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Le marché indien du coton en 2025 : des achats publics records dans un contexte de mutations du commerce mondial
26 novembre 2025
par l'équipe Ingenius
- L'Inde se prépare à des achats records, pouvant atteindre jusqu'à 14 millions de balles.
- Les prix au comptant sur de nombreux marchés restent inférieurs au prix minimum de soutien (MSP), malgré une hausse de 7,8 % de ce dernier.
- La CCI a étendu ses opérations à 550 centres.
- Les droits de douane américains de ~50 % ont fortement réduit la demande de fil.
- L'Inde a supprimé les 11 % de droits d'importation entre le 19 août et le 30 septembre.
- La production pour 2025-2026 est estimée à 30,5 millions de balles, avec des projections plus larges allant de 312 à 335 lakh balles.
- Les prix mondiaux du coton restent faibles, se négociant dans une fourchette basse à moyenne de 60 cents/lb.
Hausse des achats publics pour soutenir les agriculteurs
Les importations de coton ont fortement augmenté après que le gouvernement a temporairement supprimé les 11 % de droits d'importation entre le 19 août et le 30 septembre 2025. Cette exonération, confirmée par l'USDA/FAS et Business Standard, a permis aux filatures d'importer du coton à des prix de revient bien inférieurs.
Bien que l'exonération ait pris fin, les importations restent élevées fin novembre en raison des commandes passées durant cette période et de la faiblesse persistante des prix intérieurs par rapport au prix minimum de soutien (MSP). En conséquence, le gouvernement se prépare à une campagne d'achat à grande échelle. Selon Reuters, l'Inde pourrait acheter jusqu'à 14 millions de balles cette saison, la Cotton Corporation of India étendant son réseau à 550 centres d'achat et s'engageant à acquérir chaque balle éligible.
Pressions sur les prix face à la concurrence accrue des importations
Malgré une hausse de 7,8 % du prix minimum de soutien (MSP), les prix au comptant peinent à se maintenir au-dessus des niveaux de soutien sur de nombreux marchés. L'afflux de coton importé, commandé durant la période d'exonération de droits de douane, continue de peser sur les prix locaux, tandis que la faible demande des filatures, fortement impactée par les exportations de fils soumises aux droits de douane, accentue cette pression. Les stocks importants reportés de la saison précédente contribuent également à un marché qui semble en situation de suroffre.
Les rapports de marché de WHBL/Reuters et les analyses de la lettre d'information du CITI soulignent que cet environnement de prix atone demeure l'un des défis majeurs pour les agriculteurs et les négociants cette saison.
Innovations numériques pour rationaliser l'approvisionnement
Pour gérer les importants flux d'agriculteurs et améliorer la transparence, la CCI poursuit sa transformation numérique via l'application Kapas Kisan. Cette application permet aux agriculteurs de s'inscrire avec leur numéro Aadhaar, de réserver des créneaux horaires pour leurs livraisons et de suivre le statut de leurs paiements en temps réel. Selon The Hindu Business Line, cet outil réduit considérablement les temps d'attente dans les centres d'approvisionnement et aide à éviter les encombrements lors des pics d'arrivages.
Les droits de douane américains continuent de remodeler l'industrie textile et cotonnière indienne
Les exportateurs textiles indiens sont confrontés à des droits de douane effectifs d'environ 50 % sur leurs expéditions vers les États-Unis, résultant du cumul des droits historiques de 25 % et d'une taxe additionnelle de 25 % mise en place fin août 2025. Ce fardeau douanier, détaillé par Munjal International et le Rapport mensuel du marché PJTAU de septembre, a entraîné une forte baisse de la demande de fil d'environ 50 % dans les principaux centres et segments.
Cette chute de la demande s'est traduite par une consommation de coton plus faible de la part des filatures, une compétitivité à l'exportation réduite et un ralentissement des carnets de commandes, en particulier dans les centres de filature tels que Panipat, Tiruppur et Bhilwara.
Météo et perspectives des récoltes : les facteurs de la dynamique du marché
Les inquiétudes liées au début de la mousson ont laissé place à des prévisions de production plus claires. La Cotton Association of India estime la production à 30,5 millions de balles pour 2025-2026, tandis que les projections plus larges du secteur se situent entre 312 et 335 lakh de balles.
Ces estimations sont confortées par les analyses du secteur, notamment l'analyse d'Amit Gupta. Bien que la situation nationale soit plus stable que ne le suggéraient les prévisions initiales, les risques régionaux, notamment les précipitations inégales et l'incidence des parasites, continuent d'influencer les rendements locaux.
Implications stratégiques pour les responsables des achats et de la finance
Le marché indien du coton fin 2025 est façonné par plusieurs forces interdépendantes : l'arrivée de coton importé suite à la période de réservation en franchise de droits, des prix intérieurs restant inférieurs au prix minimum de soutien (MSP) sur de nombreux marchés, des stocks élevés tant au niveau mondial que national, la pression persistante des tarifs douaniers américains sur les exportations textiles et des estimations de récolte officialisées qui apportent une meilleure visibilité sur l'offre.
Pour les responsables des achats et de la finance, cet environnement exige une surveillance étroite de la volatilité des prix, de la compétitivité des importations, des tendances des commandes à l'exportation et des calendriers d'approvisionnement MSP. Les outils numériques comme Kapas Kisan, ainsi que les plateformes de prévision basées sur l'IA, s'avèrent de plus en plus utiles pour aider les entreprises à gérer les pressions sur les coûts et à planifier leurs achats de manière plus stratégique.
Conclusion : pourquoi c'est important
Le secteur du coton traverse une année particulièrement complexe. Les prix mondiaux du coton restent proches de leurs plus bas niveaux depuis plusieurs années. La demande en filés s'est affaiblie sous la pression des droits de douane, et les commandes d'importation passées plus tôt continuent d'influencer l'offre. Les achats publics atteignent une ampleur sans précédent.
Les organisations qui suivent de près les signaux de prix, comprennent les flux d'importation et s'adaptent rapidement aux évolutions politiques seront mieux armées pour maintenir leur stabilité dans un marché volatil. Les décideurs utilisant des outils de prévision tels que IG Forecaster bénéficieront d'un avantage pour anticiper les changements et renforcer la résilience de leurs stratégies d'approvisionnement.
Nos produits incluent Prévisionniste IG pour des prévisions de marché précises et Portefeuille IG pour des stratégies de placement plus intelligentes.
