25. April 2025
vom inGenius-Team
- Die OPEC+ erhöht die Produktion schnell, könnte sich aber jederzeit umkehren
- Brent-Rohöl fällt unter 70 USD, was auf Probleme und nicht auf Chancen hindeutet
- Handelsspannungen drücken stillschweigend die globale Ölnachfrage
- Die US-Ölnachfrage steigt, während Asien hinterherhinkt
- Das billige Öl von heute maskiert die potenzielle Angebotskrise von morgen
Die OPEC+ bewegt sich schnell. Die Koalition ist derzeit dabei, ihre 2,2 Millionen Barrel pro Tag (b/d) freiwilliger Produktionskürzungen, ab April 2025. Ein stärkerer Anstieg ist für Mai vorgesehen, wenn die Produktion um 411.000 b/d in einem einzigen Monat— drei Inkremente in eins zusammengefasst.
Für Beschaffungs- und Rohstoffexperten ist dies nicht nur ein Marktlärm — es ist auch ein Signal, Vertragspositionen, Absicherungsstrategien und Lieferantenrisikoprofile neu zu bewerten.
Wichtige Änderungen in der Produktion
Die acht Kernmitglieder der OPEC+ — Saudi-Arabien, Russland, Irak, Vereinigte Arabische Emirate, Kuwait, Kasachstan, Algerien und Oman — haben einer schrittweisen Produktionssteigerung zugestimmt. Der Plan ist jedoch flexibel. Die OPEC+ hat sich die Option offen gehalten, diese Erhöhungen auszusetzen oder rückgängig zu machen, falls sich die Marktbedingungen unerwartet ändern. Dies gibt der Gruppe angesichts von Nachfrage- oder Preisschocks die taktische Kontrolle.
Die VAE werden bis September 2026 weitere 300.000 Barrel pro Tag an Quoten erhalten, was einen umfassenderen Plan zur Neukalibrierung interner Salden widerspiegelt.
Die Reaktion des Marktes war schnell: Brent-Rohöl fiel unter 70$ pro Barrel nach der Ankündigung einer beschleunigten Produktion. Das ist der niedrigste Preis seit Monaten und ein klarer Hinweis darauf, dass sich die Märkte auf ein Überangebot vorbereiten.
Gleichzeitig revidierte die OPEC ihre Wachstumsprognose für die Ölnachfrage nach unten um 100.000 b/d sowohl für 2025 als auch 2026. Die aktuelle Wachstumsschätzung beläuft sich auf 1,3 Millionen Barrel pro Jahr — etwa 1% pro Jahr — und liegt damit unter den Normen vor der Pandemie von 1,5 bis 2%.
Handelskriege und Energiewirtschaft
Die globalen Handelsspannungen sind ein wichtiger Treiber. Eskalierende Zölle zwischen den USA, China und Europa lassen die Handelsströme und die Industrieproduktion schrumpfen — beides wichtige Nachfragetreiber für Rohöl.
Insbesondere:
- Jede Zollerhöhung um 5% reduziert den Ölverbrauch um 150.000—200.000 Barrel pro Tag.
- Die chinesische Fabrikproduktion ist um 2,3% gesunken, was die Dieselnachfrage beeinträchtigt hat.
- Das Volumen der Containerschifffahrt auf den Pazifikrouten ist um 7,4% gesunken, wobei die Nachfrage nach Bunkertreibstoff um ~85.000 Barrel pro Tag gesunken ist.
Strategische Antwort der OPEC+
Die OPEC+ hält monatliche Treffen ab, um auf dem Laufenden zu bleiben. Hinter den Kulissen nehmen die internen Spannungen zu. Russland räumt Marktanteilen Priorität ein, während Saudi-Arabien die Preise beibehalten will in der Nähe von 80 $/b. Der Irak und andere Länder, die unter fiskalischem Druck stehen, drängen auf ein Produktionswachstum, obwohl die Nachfrage nachlässt.
Seien Sie bereit, umzuschwenken. Aufgrund der flexiblen Haltung der OPEC können sich die Angebotsprognosen schnell ändern. Führungskräfte im Beschaffungswesen sollten den aktuellen Stand der monatlichen Treffen im Auge behalten und ihr Risiko in der Lieferkette entsprechend einschätzen.
Beobachten Sie die Spreads von Brent und WTI. Das Brent-WTI-Unterschied verringert sich auf 3,70$ zeigt an stärkere Nachfrage in den USA im Vergleich zu Asien — relevant für Käufer, die transatlantische Lieferverträge verwalten.
Erwarten Sie eine erhöhte Volatilität. An den Optionsmärkten besteht eine Wahrscheinlichkeit von 68%, dass Brent in den nächsten 6 Monaten innerhalb einer Spanne von 10 $/Mrd. gehandelt wird. Dieses Risiko sollten Sie bei den Haushaltsmodellen und Vertragsklauseln für 2025 berücksichtigen.
Die Upstream-Investitionen verlangsamen sich. Neue Projektentscheidungen für ~1,2 Millionen b/d sind verzögert. Projekte mit Break-Even-Werten von über 65 USD sind besonders gefährdet, was sich auf die langfristige Verfügbarkeit auswirken könnte.
Rückenwind bei der Energiewende. Investitionen in erneuerbare Energien steigen 15% im Jahresvergleich. Dies könnte auf zukünftige Veränderungen der Strategien zur Energiebeschaffung hinweisen, insbesondere für Beschaffungsteams in der Schwerindustrie.
Regionale Risikofaktoren
Beschaffungsfachleute sollten Folgendes beachten:
- Chinas Industriedaten: Ein Einkaufsmanagerindex unter 50 ist ein Warnsignal für die Nachfrage nach Diesel und Petrochemikalien.
- Die Nachfrage im Sommer steigt: Die Benzinnachfrage steigt in der Regel um 1,2—1,5 Millionen Barrel pro Tag — jede Abweichung wirkt sich auf die Versand- und Kraftstoffverträge aus.
- Volatilität im Nahen Osten: Das Angebot von 3,5 Millionen Barrel pro Tag stammt aus geopolitisch sensiblen Zonen — unerlässlich, um die Beschaffung für Notfälle zu berücksichtigen.
Sektorspezifische Auswirkungen
Herstellung
Niedrigere Diesel- und Rohstoffpreise können die Inputkosten kurzfristig senken. Künftige Volatilität könnte die Gewinne jedoch zunichte machen — insbesondere, wenn die Zölle oder Währungsschwankungen anhalten. Die Beschaffungsteams für das verarbeitende Gewerbe sollten die Preise für chemische Produkte und Kunststoffderivate, die an die Ölmärkte gebunden sind, genau beobachten.
Logistik und Transport
Sinkende Bunkertreibstoffpreise könnten die Seefrachtkosten vorübergehend senken. Wenn die OPEC+ jedoch ihren Kurs umkehrt oder die Schifffahrtsrouten unterbrochen werden, können sich die Preise schnell erholen. Führungskräfte im Bereich der Logistikbeschaffung sollten für Flexibilität bei den Verträgen sorgen, um die Weitergabe der Treibstoffkosten zu bewältigen.
Energieintensive Branchen
Raffinerien, Chemikalien- und Materialproduzenten könnten aufgrund niedrigerer Rohöleingangskosten kurzfristige Margenverbesserungen verzeichnen. Angesichts von Verzögerungen bei Projekten im Vorfeld und möglicher Lieferengpässe im Laufe des Jahres könnten jedoch Strategien zur langfristigen Absicherung gerechtfertigt sein.
Letztes Wort
Das läuft nicht wie gewohnt. Die OPEC+ ändert aktiv ihre Strategie, und die Auswirkungen wirken sich auf alle Ebenen der Lieferkette aus. Führungskräfte im Einkauf, die die Signale überwachen — und Verträge und Beschaffung flexibel gestalten — werden in den kommenden Monaten am besten in der Lage sein, Kosten und Risiken im Griff zu behalten.
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